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盈峰周报第272期 大消费行业受追捧

文章来源:盈峰资本发布时间:2017-10-20

一周市场综述

一周来看,指数表现较为一般,呈现不同幅度的下跌,其中深证成指和创业板指下跌幅度较为明显,分别达到1.41%2.38%。其他版块微幅收跌。香港市场表现相对较好,恒生指数(HIS)和恒生国企指数(HSCEI)分别微幅收涨。分行业来看,大部分板块也出现明显的下滑,只有食品饮料、交通运输和银行板块收涨。短期市场表现差强人意,主要是受到风险偏好回落,流动性较高的风险偏好资金撤离导致,资金更倾向于选择确定性较高的防御品种白酒和医药。然而,4季度行情远未结束,十九大的召开提升了场内投资者长端的风险偏好,4季度经济大概率平稳运行,财政支出有较大的操作空间,加之海外市场的强势复苏也有助于出口的良好势头的保持,因此,4季度市场不悲观。

MSCI纳入A股新进展

MSCI公布了纳入A股的投资者征询结果,并根据投资者的反馈修订了部分相关指数键入规则。正式纳入将分两步实施,第一步在20186月,纳入比例为2.5%,第二部在20189月,纳入比例上调至5%MSCI将在1023日开始正式启动由潜在纳入标的组成的纳入指数MSCI中国A股指数将迎来变更。MSCI未来会开始跟踪A股的交易状态,一旦一只股票连续停牌天数超过50天,将在提前2个工作日提醒后立即被剔除出指数。综合韩国、台湾的历史经验来看,加入MSCI指数体系有望加速A股国际化的进程,进而对A股产生深远的影响。

大消费行业受追捧

自年中股市触底反弹以来,周期和消费交替上涨的慢牛行情一直延续至今,其中,大消费板块更是逐渐获得市场的关注和研究。按照申万行业类的数据统计测算,2017年初以来食品饮料、家用电器以及电子等消费类行业分别取得了41%33.05%25.20%的年度涨幅,远超大部分行业的年化表现。市场的卖方机构也越来越多的对消费类行业进行积极的推荐,行业内部来看,具有品牌竞争力的公司获得的更多的青睐。未来国内增长、海外扩张、行业整合等积极的因素都有利于大品牌、行业龙头的胜出。中金研究所认为好品牌的具备五个要素,分别是强大的品牌力、强势的定价权、领军的市场份额、超额的盈利能力、广阔的增长远景,其成长路径有四个方面,产品力的提升、高效的营销、渠道和供应链管控、转型创新。未来具有品牌竞争力的企业在消费升级的大趋势之下将会会前所未有的发展机遇,我们将积极加强在这一领域的探索与布局。

 

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