盈峰周报第225期 窄幅震荡趋势延续

文章来源:盈峰资本发布时间:2016-10-07
☆窄幅震荡趋势延续

国庆长假前期市场投资意愿较低,周初上证综指迅速回落,随后几个交易日会升值3000点上方。短期仍将延续窄幅震荡格局,资金溢出效应很难显现,市场更多以结构性机会为主。

本周上证综指收于3004.70点,周跌幅为0.96%;深证成指收于10567.58点,周跌幅为0.40%;沪深300收于3253.28点,周跌幅为0.68%;中小板指收于6783.59点,周跌幅为0.56%;创业板指收于2149.90点,周跌幅为0.31%。本周市场虽弱势回调,成交量继续下滑,日均成交额为3401.96亿元。截至9月30日收盘,一周之内大部分行业出现回调,只有三个行业录得增长,分别是家用电器、采掘、房地产,涨幅分别为1.65%、1.21%、0.66%;跌幅排前三的板块分别是建筑装饰、休闲服务、国防军工,跌幅分别达到3.46%、3.05%、2.06%。  

☆地产调控加码

受持续了一段时间的房价疯狂上涨影响,国庆假期期间,热点一、二线城市先后发布新楼市调控政策,多地重启限购限贷,主要内容包括提高二套房首付比例,对第三套房禁购或禁贷,加强户籍购房限制等手段。在楼市去库存的大背景之下,此次调控“因城施策”,房价涨幅较大的城市自行出台政策,国务院没有出台统一的调控政策。基本面上,地产调控对股市的影响程度取决于对经济增长的拖累程度,关键看货币政策是够会配套收紧。不排除房市挤出资金对股市的溢出效应,但由于短期货币宽松几无可能,价值本轮房价上涨中杠杆资金较多,因此相对效果有限。从市场投资风格转换较多来看,地产调控会影响地产链行业基本面,从而促使市场风格变化,这一次的调整,风格将有助于股市更加偏向稳健的消费股和白马股。

☆十一期间海外动态

十一期间海外市场整体表现,加息预期升温,美元走强,黄金下跌;油价大涨,新兴市场跑赢。海外市场表现虽然平稳,但隐忧犹存。美国数据向好及美联储官员鹰派的表态推动加息预期升温,美元指数因此走强,黄金大跌4.5%。英国首相有关2017年3月前启动“强硬脱欧”程序的表态推动英镑大幅走弱;彭博社关于欧央行可能考虑削减当前QE规模的报道也引发了市场的担忧。十一期间,大宗商品表现好于股票,好于债券。大宗商品中,油价大涨5.8%,表现最好;外汇方面,美元指数升值1.2%,英镑兑美元贬值4%;债券方面,除高收益债受油价推动上涨外,利率和信用债普遍下跌。全球股市也小幅下跌,日本和英国受益于本币贬值表现较好,欧洲和美国股市表现落后。新兴市场特别是巴西和香港表现较好,跑赢市场。