盈峰周报第228期 市场震荡盘整

文章来源:盈峰资本发布时间:2016-10-28

☆市场震荡盘整

一周A股市场先是大涨逼近前期高点,随后震荡回落,最后收于3104点, 震荡格局延续。当前市场主要风险在于美联储加息、人民币贬值以及,美国大选的不确定性等方面。

本周上证综指收于3104.27点,周涨幅为0.43%;深证成指收于10711.04点,周跌幅为0.35%;沪深300收于3340.13点,周涨幅为0.37%;中小板指收于6911.97点,周跌幅为0.53%;创业板指收于2165.43点,周跌幅为0.71%。本周市场成交量继续小幅走高,日均成交额达到5224.61亿元。截至10月28日收盘,各行业涨跌互现,涨幅较大的三个板块分别是食品饮料、采掘、建筑材料,涨幅分别为4.14%、3.26%、1.73%;跌幅较大的三的板块分别是建筑装饰、电子、电气设备,跌幅分别达到2.07%、1.25%、0.91%。

☆四季度经济基本面稳定

随着房地产调控的开始,投资可能会发生下滑。四季度基建投资虽难持续但是四季度经济基本面稳定。一方面,房地产调控从9月份开始升级,短期调控升级对投资影响不致房地产投资断崖式下跌,4季度地产投资增速仍可能维持在3%左右。另一方面,基建虽然开始失速,不过PPP有望弥补一些资金。而且今年的财政赤字可能超预期。预期四季度基建投资的增速有望保持在15%以上。考虑到去年四季度GDP的增速较低,基数效应可能使得今年4季度GDP仍维持在6.6-6.7水平。不过,地产调控对投资的影响在明年最大,而由于财政很可能连续三年超出3%。财政对基建的边际作用递减。明年基建大概率低于今年水平。投资的下滑将使得明年的经济出现回落的概率很大。

☆市场的不确定性

当前市场的主要可见风险仍在于美联储加息、人民币汇率下跌和美国大选的不确定性上。28 日公布的数据显示,美国第三季度实际GDP 按年率计算环比增长2.9%,强于2.6%的预期,也好于前一季度1.4%的增速,并创下2014 年第三季度以来最快增速。美国经济在8 月底至10 月初持续扩张, 原油与天然气市场出现企稳迹象,商业与消费者贷款需求上升,种种迹象均支持美联储年底加息的决定。美国大选临近的关键时刻,特朗普的支持率有所提升加剧了大选结果的不确定性,扰动着资本市场的神经,给全球股市带来不确定性。人民币汇率的下跌预期虽然会掣肘货币政策,带来扰动市场风险的预期,但是有利于出口贸易回暖,并提升投资者对可增值金融资产的配置偏好,对股市的影响偏中性。利好消息来源于深港通的临近以及养老金的入市。




 申明:本报告基于合法取得的信息,本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性,报告中的信息或表述意见不构成对任何人的投资建议。本报告由盈峰资本管理有限公司编制,仅供内部参考。本公司保留所有权利,未经本公司授权,任何机构和个人均不得以任何形式复制、引用、转发或公开传播。