盈峰周报第234期 市场下跌态势延续

文章来源:盈峰资本发布时间:2016-12-09
☆市场下跌态势延续

一周A 股延续下跌的态势。市场依然是受到解禁高峰、险资监管加强、美元加息、特朗普上任后的政策预期不明朗导致外围不确定性增加等一些列因素的影响,市场风险偏好持续低。市场扰动因素较多,保持谨慎乐观,继续关注盈利增长行业。本周上证综指收于3232.88 点,周跌幅为0.34%;深证成指收于10789.62点,周跌幅为1.13%;沪深300 收于3493.70 点,周跌幅为0.10%;中小板指收于6831.71 点,周跌幅为0.39%;创业板指收于2099.89 点,周跌幅为2.03%。本周市场成交量较上周大幅回落,日均成交额达到4616.25 亿元。截至12 月09 日收盘,大部分继续上周的回调态势,只有少数板块实现上涨。涨幅最大的三个块分别是银行、商业贸易、钢铁,涨幅分别为2.29%、2.06%、1.47%;跌幅最大的三个板块分别是建筑装饰、传媒、房地产,跌幅分别达到3.90%、2.08%、2.02%。

☆物价趋升

11月整体来看,CPI与PPI齐上涨,贸易回暖,宏观经济表现平稳。国家统计局数据显示,11月份 CPI同比增长2.3%,PPI同比增3.3%,略超市场预期,主要受到大宗商品价格上涨以及供给侧改革去产能、去库存政策的影响。近期煤价出现回落,钢价回升较为明显,工业品价格有分化,但总体仍将趋向回升。12月9日政治局会议指出,2017年供给侧改革在已有“初步成效”的基础上继续深化,会对未来物价形成一定的支撑。由于CPI仍较温和,PPI的变化更多是供给侧改革所致,预计目前物价回升不会触发货币基调进一步趋紧。11月出口数据明显好转,当月人民币口径下11月的出口增速5.9%,大幅高于上月的-3.2%。主要是受到基数较低以及外需回暖的影响。
☆石油荡产协议达成
OPEC 与非OPEC 产油国相继达成减产协议,是2001 年以来首个共同减产协议,石油板块应声逆势上涨。11 月30 日,OPEC 时隔八年首次达成冻产协议,削减产量20 万桶/天;12 月10 日,OPEC 与非OPEC 国家在奥地利达成冻产协议,11 个非OPEC国家将减产55.8 万桶/天。限产协议的达成改变了原油市场非合作博弈的预期,同时页岩油的新增投资需要一定的时间来恢复,加之特朗普的支持传统能源以及财政扩张的政策也有助于通过拉动经济增长来支撑油价。首先,油价的反弹将直接利好盈利能力未来能获得显著改善的石油炼化产业链。其次,油价的持续反弹将会带动煤炭、天然气等替代能源的价格反弹,资源股获得价值重估。可以从这些方向去挖掘具有投资价值企业。


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