盈峰周报第236期 弱市震荡

文章来源:盈峰资本发布时间:2016-12-23

弱市震荡

近期扰动市场的风险因素尚未完全释放,在跨向2017的时间点上市场仍处震荡调整之中。在流动性偏紧预期及解禁压力持续的情况之下,上证综指弱势震荡整理,成交持续低迷。

本周上证综指收于3110.15点,周跌幅为0.41%;深证成指收于10199.86点,周跌幅为1.31%;沪深300收于3307.60点,周跌幅为1.15%;中小板指收于6497.71点,周跌幅为0.70%;创业板指收于1964.54点,周跌幅为1.68%。本周市场处于弱势整理状态,一周成交低迷,日均成交额为4027.10亿元。截至1223日收盘,大部分行业还是延续之前的趋势继续下跌,只有6个板块录得正增长。跌幅最大的三个块分别是房地产、银行、食品饮料,跌幅分别达到2.36%2.08%2.02%;涨幅前三的板块分别是交通运输、建筑装饰、国防军工,涨幅分别达1.63%1.08%0.95%

流动性压力仍然存在

近期的爆发信用违约事件对市场的资金面造成较大的影响,央行在公开市场持续净投放。一周之内,央行公开市场操作整体净投放3150亿元,从具体投放量看,7天逆回购到期4650亿元,投放5500亿元;14天逆回购到期900亿元,投放2850亿元;28天逆回购到期750亿元,投放1700亿元。同时有600亿元3个月国库定存到期。总体来看,央行的操作连续保持了净投放,意在缓解市场紧张的流动性。随着央行持续投放流动性,市场结构不断改善,流动性在上周的后半段开始回暖。当前市场已经基本处于正常状态,短期将呈现震荡走势,叠加年底资金面紧张的因素,以及外围不确定性的持续,因此债券市场还是需要小心谨慎。

市场概览

国家统计局数据显示,PPI涨幅超预期,消费价格温和上涨,出口数据明显好转,固定资产投资增幅较大。目前整体来看,中国宏观经济数据向好,呈持续复苏的状态。分市场来看,继上周债市大跌之后,本周国债强势反弹,周三年期国债期货一度涨停,如前所述债市已基本处于正常的状态,会维持震荡。房价的疯长在去库存的政策之下,从一线城市蔓延到了多个二线城市,面对不断高企的房价,中央经济工作会议提出房子是用来住的,不是用来炒的的说法,可以说已经表明未来调控房价的决心。债市动荡,房地产面临日渐严格的监管,这些因素利于推进资金进入A股市场。然而海外方面还是有一些压力。美联储加息之后,美元持续走强,人民币承压。而17年美元加息次数预期有所提升,使得人民币贬值的压力进一步加大。同时特朗普即将上任带来的不确定性也将持续。


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