盈峰周报第241期 再通胀主题延续

文章来源:盈峰资本发布时间:2017-02-10

再通胀主题延续

市场逐步修正了IPO扩容的悲观预期,也在逐渐消化货币政策转向的负面影响。工业生产较强,工程机械销售良好使得投资者对增长前景的担忧有所减弱,市场持续反弹,成交回升,主题活跃。

本周上证综指收于3196.70点,周涨幅为1.80%;深证成指收于10186.38点,周涨幅为1.81%;沪深300收于3413.49点,周涨幅为1.46%;中小板指收于6442.28点,周涨幅为1.68%;创业板指收于1904.68点,周涨幅为1.49%。节后第一个交易周市场全线上涨,资金回流的力量主导市场波动,成交放量,日成交额为4044.48亿元。截至210日收盘,全部板块均呈现不同程度的上涨之势,涨幅最大的三个块分别是建筑材料、建筑装饰、钢铁,涨幅分别达到6.34%5.68%4.88%;涨幅最小的三个板块分别是传媒、银行、医药生物,涨幅分别达0.50%0.64%0.92%

中短期市场展望

短期市场上涨概率较大,“春季躁动”的主要逻辑是流动性的季节性宽松,在此基础之上,叠加了164季度和171季度的业绩增长的利好因素。企业的低库存提供了一定的安全边际,增长真正的可否持续还是要看需求能否持续复苏。房地产和基建是中短期调控需求的最有效变量,在国家控制房价过高的系列政策之下,难以期待地产的大幅扩张,因此今年的需求主要依靠基建。中期来看,房地产下行会引起流动性收紧和业绩下行。房地产调整带来整体流动性收缩,可能进一步导致利率上行,如果利率降不下来,A股便不便宜,春季躁动之后,如果没有需求的持续改善和宽裕的流动性制成的话,A股存在一定的上涨阻力。

加强监管

2017年212日,全国证券期货监督工作会议召开,从严监管成为2017年的主基调。证监会主席刘士余对证券市场发展的多个方面进行了表态。首先,会议释放出从严监管的信号,“资本市场不允许大鳄呼风唤雨”,“要有计划地把一批资本大鳄逮回来”,同时还指出要加强交易所的监管功能,反映出未来一段时间证券期货市场将面临更急严格的监管政策。其次,针对A股的炒壳问题,提出“股指稳定和融资力度不能对立”,要以提升IPO数量从根本上解决资本市场这一问题,同时提出用2-3年时间解决IPO堰塞湖,保证高质量公司及时上市。同时,讲话提到“资本市场要多几分严谨、理智”强调价值回归,重视上市公司质量。讲话还强调注册制和核准制并不对立,关键是要提高上市公司的质量,反映出严控股票才是稳定资本市场的基础。因此,从证监会主席的讲话中,可以得出未来监管依然收紧,以及促进资本真正回归服务实体的职能上来。长期来看利于整肃市场环境。


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