☆市场缩量震荡
债市去杠杆尚未进行完毕，节前流动性偏紧因素依然存在，叠加解禁压力为缓解扥多重利空因素的影响，市场一周缩量震荡调整，中小市值的股票波动相对较大。本周上证综指收于3123.14 点，周涨幅为0.33%；深证成指收于9906.14点，周跌幅为1.02%；沪深300 收于3354.89 点，周涨幅为1.05%；中小板指收于6265.49 点，周跌幅为0.93%；创业板指收于1880.75 点，周跌幅为1.01%。春节临近，本周市场成交继续缩量，日成交额3626.89 亿元。截至1 月20 日收盘，大部分板块延续上周的下跌之势,只有八个个板块逆势上涨。跌幅最大的三个块分别是综合、纺织服装、通信，跌幅分别达到2.80%、2.67、2.47%；涨幅最大的三个板块分别是银行、家用电器、食品饮料，涨幅分别达1.96%、1.36%、1.15%。

☆12 月投资消费数据

投资整体略降：12 月固定资产投资累计同比小幅回落至8.1%，其中制造业投资累计同比回升至4.2%，房地产开发投资累计同比小幅回升至6.9%，基建投资整体回落。房地产新开工面积累计同比回升至8.1%。12月水泥产量累计同比小幅回落至2.5%，环比降至6.4%，价格12月来小幅回落；钢铁价格12月来震荡上升，动力煤价格小幅回落，焦煤价格平稳，库存12月来先升后降，仍高于平均水平；12 月来贵金属价格回升，基本金属价格整体震荡回落，铝价略升。12 月社销额名义增速当月同比略升至10.9%，累计同比持平，为10.4%；房地产销售面积累计同比增速回落1.8个百分点降至22.5%，当月同比小幅回升3.9个百分点至11.8%。
☆关注混改
2017年的地方两会对各省市国企改革提出了更高的要求，后续地方国企改革有望继续深化，其中混改将是国企改革重点突破领域，2017年混改有望实现由央企到地方的突破。从混改的政策落地情况来看，目前北京、山东、上海和广东等地已出台混合所有制员工持股试点方案，吉林、浙江、四川等地国资委也表示要推出员工持股相关试点。另外，2017年1月7日起，陆续召开的各地方两会也都聚焦国企改革破的，未来地方国企改革将基本围绕以下几个方向展开：第一，加快整体上市步伐，提升资产证券化率；第二，组建国有资本投资运营平台，优化国有资本布局；第三，深化“混改”，包括资产证券化、员工持股和股权激励、引入民间战略投资者等，提升效率；第四，利用国改基金模式，推进产融结合。

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